В прибыль подразделения Tesco, занимающегося составила 139 млн. фунтов. Для - по прогнозам в этом столько же составит прибыль сети Debenhams. Под руководством Терри Лихи находит и применяет успешные стратегии заработка на На прошлой неделе увеличила с 5 до 7 объем свободных активов, которые предполагается распродать в следующих лет. средства вложит в развитие бизнеса и дивиденды. активов - не инструмент работы на рынке К примеру, проект строительства доступного на 2 000 из около 300 уже построено за несколько последних лет. оказался последним из британских розничников, активно зарабатывающим на бурлящем рынке коммерческой Недвижимость в собственности сегодня представляется дном, ресурсом стратегического значения, каждый в полной мере. Существует большое количество способов, с помощью розничники эти активы для зарабатывания денег - от продажи с у собственных компаний до выхода на рынки бумаг и учреждения специализированных инвестиционных фондов. Рынок коммерческой стремительно развивается. Капитализация торговой, офисной и с 2004 года росла в на 20% в год. Причем самой на рынке категорией являются торговые помещения. За десятилетие их стоимость выросла на Инвесторы в обожают супермаркеты. По их мнению, в скрывается огромный потенциал низкой плате: большинство платит немногим 15 за квадратный фут (около 161,5 за кв. м.). Получая контроль над торговой увеличить рентную плату и образом нарастить стоимость Существует три основных способа извлечения прибыли из Исторически распространенным была с сдачей в аренду, когда продает третьей стороне и потом снимает ее. Этот метод, например, Debenhams и Boots. В такого рода договоренностей продолжает занимать помещение, образом новым собственникам гарантированную ренту на годы Критики такого подхода считают чем-то наподобие продажи фамильного серебра. С одной приносят прибыль в перспективе, но в долгосрочной перспективы они лишают розничных операторов маневра на рынке столкнуться с счетами за аренду. Более тонким считается на рынок ценных Лучшим примером является залог, при котором остается объектов. В J Sainsbury осуществил такую операцию для 127 супермаркетов. Еще способом является создание инветиционных фондов с оптимизированным вся прибыль выплачивается в виде дивидендов. схему предложил недавно один из собственников Роберт Ченгиз, попытки продажи Он предложил разбить Sainsbury`s на две - занимающуюся и инвстиционный фонд. По его мнению, такая структура бизнеса рыночную стоимость Но и фонды сталкиваются с проблемами. По британскому законодательству, инвестиционные фонды должны котироваться на бирже. ни один из коропроративных собственников не должден владеть чем 10% В такой структуры розничники потерять контроль над собственностью и, опять же, столкнуться с платы. Из всех возможных выбирает безопасный вариант. Свободные активы стоимостью 7 которые собирается продать в следующих лет, отойдут к совместным предприятиям, в у 50-процентный пакет. Это значит, что сохранит контроля над своими активами (по сути, помещения сама у себя). В то же время, сможет капитализации оставит за собой контроль за как минимум 70% магазинов, так что ее нельзя обвинить в "продаже фамильного В настоящее владеет 84% магазинов. Однако, многие считают, что следует продать больше активов. Придерживая в руках долю свободных активов во горячего спроса на акционеров дохода, - считают они. В примера приводят владеет только 55%магазинов в "70% - это оценочное за кторым нет экономической теории или расчетов", - Хиггинсон. Кроме аналитики указывают на то, что высокая оценка на самом деле показывает - недооцененность группы. Рыночная капитализация составляет 36 фунтов. Отнимем стоимость - 28 млрд, и получаем 8 эквивалент девятинедельной выручки. Для розничника, сеть 3 250 магазинов в 12 и годовая прибыль сотавляет 2,6 такая оценка занижена. Однако осторожного подхода. Многие розничники плохо кончили распродажи взяв на себя непомерные долговые Максимальная норма прибыли в отрасли сотавляет 6%: слишком мало, чтобы полагаться на розничную деятельность как на способ выживание в трудные времена. Хорошей подстраховкой в такой являются свободные активы. "Свободные активы дают возможность в дальнейшем. В тяжелые времена они (свободные активы) финансовую и дают возможность контролировать свои - Клайв Блэк, аналитик Shore Capital. С ним соглашается Лихи: "Розничники, арендующие к экономическим обстоятельствам. С продажи ритейлер теряет в собственности. Это значительная декапитализация. В перспективе это не иметь значения, но обернуться проблемами на витках цикла. Розничникам, свободными активами, легче выжить", - резюмирует он. В любом случае, имея на руках свободные активы, с активами Wm Morrison и Alliance Boots взятых, крепко стоит на ногах, заключает источник: retailstudio.org